El mercado de bonos vuelve a mostrar fuerza compradora. Los números de la economía americana siguen mostrando su debilidad y ante esta los compradores de bonos siguen engordando su portafolio con papeles de renta fija de USA. Esta situación unida al cierre de mes, puede que haya contribuido a exagerar en parte el rally del día de ayer. Siempre cabe el argumento que las valuaciones son muy pobres, pero ante la tendencia al alza y la compra de bonos por parte de bancos nacionales, bancos extranjeros, publico y fondos en las ultimas semanas, poco argumento cabe. Hasta la FED ha estado en el mercado con su programa de re-inversión. De hecho se espera que la FED este en el mercado en el día de hoy comprando papel con vencimientos entre Febrero del 2012 y Enero 2013.
Técnicamente la recuperación entre Lunes y Martes de la caída del día Viernes vuelve a ubicar a este mercado en su tendencia alcista. Sin duda el mercado de renta fija se muestra cómodo con estos precios y con un panorama de crecimiento lento y una inflación baja.
El bono de 10 anos en relacion al 10 anos Aleman, 40 puntos basicos de premio parael Bund aleman, se justifica, o hay algo mayor que el mercado esta asumiendo en relacion a la economias europeas.
El bono de 10 anos de Diciembre muestra resistencia en los 126-01/32 y 126 16/32. Soporte lo ubicamos en 125-14, 125-09 y 125-01. El mercado se encuentra en una fase de consolidación. En el mercado del bono cash 223 / 215 pb son los siguiente niveles de soporte por debajo del reciente bajo de 241 pb. Encarando la ultima parte de la semana y con números importantes aun por darse a conocer la pelea entre compradores y vendedores en estos niveles se magnifica.
El mundo de las energías y en concreto el crudo sigue con su marcada debilidad. Ni la amenaza del Huracán Earl ha despertado las ansias compradoras. A pesar de la caída de $2.78 por barril en el día de ayer, mas perdidas son de esperar en el crudo. El sentimiento negativo en cuanto al crecimiento de la economía americana, hace difícil justificar un precio del petróleo de $72 por barril. Desde el punto de vista técnico el mercado se haya confortable entre los $70 y $83 por barril. El hecho que le mercado que la posición de contango se haya ampliado en estos últimos 4 días, indica una clara debilidad del mercado.
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