El mercado del SP sigue siendo un trading affair. El precio necesita trabajar por encima de los 1084 para impulsar el precio por encima de los 1100, por debajo del 1066 el mercado tendera hacia el area de los 1050/1044. Se sigue apreciando una separacion entre los numeros macro economicos y los resultados de las empresas. Vimos como DELL, TECD y CRM mostraron buenos resultados mientras HPQ estuvo dentro de las expectativas. Por su parte los numeros de la FED de Philadelphia y la subida de las peticiones de desempleo, mantienen la teoria de la desaceleracion. Esta misma desaceleracion hace que las expectativas de utilidades futuras se ponga en duda. Como ha quedado de manifiesto en M&A las valuaciones son atractivas pero lo inseguro de la economia, hace que no se esten realizando mas negocios.
Aunque el mercado se lo tomo sin mayor entusiasmo, tanto los numeros de DELL como las perspectivas para los proximos trimestres se muestran favorables. Es de destacar que se vio un aumento del 52% en la actividad de los BRICS y que en general se vio una solida demanda comercial en todos los sectores.
El sector M&A sigue mostrando signos de fortaleza. La compra de MFE por INTEC sigue indicando que las valuaciones siguen siendo atractivas. En lo que va del mes de Agosto se han generado en M&A un total de $41.57 bl, el cual se situa por encima de la actividad de Agosto del 2009 y 2008.
El hecho que las companias sigan con programa de recompra de acciones es consistente con la nocion de que los flujos de caja positivo son amplios y en muchos casos las empresas deciden devolverlo a los inversionistas.
El sentimineto negativo que se percibe puede ser el mejor soporte del mercado y nos puede llevar a generar compra en las caidas de los precios. Seguiremos muy de cerca el VIX el cual aunque se encunetra alejado de sus maximos, parece que esta trabajando un area de soporte formando una base.
viernes, 20 de agosto de 2010
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