NUEVA DEBILIDAD EN LA BOLSA USA.

Otro día negativo para las acciones , la condicon técnica del mercado accionario indica una clara acción bajista una vez penetrado el nivel de 1040, pero la falta de nuevos altos en el VIX unido al largo fin de semana creo que va a poner a dudar a los vendedores. Aunque el 995 actúa como un imán desde el punto de vista técnico, hasta que el mercado o vuelva a retomar el área d 1056/1062 se seguirá viendo vulnerable.

Aun quedan dos dias de trading con números importante de la economía de los USA. El mercado esta sobrevendido si nos basamos en el ARMS y seguro que la presión de venta se ha acelerado por ajuste de posiciones al final de trimestre. Los bancos están preservando capital y la necesidad por parte de los bancos europeo de pagar los prestamos del ECB están forzando las acciones a la baja sin importar las valuaciones. La economía se ha frenado pero el crecimiento es aun positivo. El mercado permanecerá sensible a las utilidades corporativas y se posicionara para darle seguimiento a las noticias de utilidades de empresas a mitad de Julio.

La renta fija sigue con su camino de aplanamiento de la curva en los 2/10 y 2/30. Todavía quedan números importantes de la economía a los que el mercado debe reaccionar.

El TYU encuentra soporte en los 122-08 y 121-25. Resistencia en los 123-09 y 123-27

La curva de 2/10 se esta aplanando agresivamente. Hay soporte en los 229 pb y 225 pb. El 205 bp es una buen soporte y seguramente el target en este momento. La resistencia la ubicamos en los 239 pb y 244 pb

MONEDAS DE RIESGO.

Después de la debacle del día de ayer, donde las pantallas se vistieron de rojo y donde las ordenes de venta se hacían presente en las mesas y en los sistema electrónicos, hoy el mercado aparece algo mas calmado. La noticia que los bancos europeos han mostrado poco apetito por la los prestamos por el banco central europeo ha hecho que uno de las incógnitas de la semana se haya despejado de forma favorable.


Pero la gran incógnita que esta semana se ha hecho presente, nadie quería ni mencionarla antes, es el sentimiento que las economías a nivel mundial no podrán crecer y que una recaída es cada vez mas probable. La famosa recuperación tipo “W” es el nuevo tema de conversación.

Este miedo se ha dejado ver y se ha sentido y es palpable. Los bonos de l tesoro americano han visto su precio subir en lo que va de semana y el rendimiento de la parte corta de la curva en bajos históricos. Los bonos están asumiendo una contracción y un crecimiento famélico de la economía y el mercado en este momento no parece ver un rebote significativo en el mercado de bienes raíces y en el gasto del consumidor. Aunque los analistas se han mostrado reticentes a bajar sus expectativas de crecimiento, el mercado se encuentra cómodo con una tendencia de tasas a la baja.

El nivel de dinero fluyendo hacia los treasuries esta creando cierta preocupación sobre todo por las valuaciones que se están alcanzando. La apertura del spread entre los grados de inversión / Tesoro, deja a los bonos del tesoro como altos de precio contra activos de riesgo, sobre todo en caso que la economía muestre señales de crecimiento.

El riesgo SI / riesgo NO, se ha dejado ver claramente en las monedas. A pesar que se sigue con dedicación el par EUR/USD, el verdadero barómetro de riesgo en el mercado FX es el EUR/JPY y este se encuentra en los niveles mas bajos del 2010, seguiremos de cerca este par en caso que exista un rebote que nos indique un mayor apetito por el riesgo. La aversión al riesgo y un crecimiento de la economía China mas moderado puede poner presión en el AUD, CAD y NEZ

HORARIO 4 DE JULIO

HORARIO DEL VIERNES 2 DE JULIO, LUNES 4 DE JULIO

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CONTINUADA SUBIDA DE LA RENTA FIJA AMERICANA

La renta fija en los USA sigue mostrando un comportamiento alcista y al curva de rendimiento 2/10 o 2/30 pareciera que sigue buscando el camino para aplanarse. Este comportamiento alcista de cara al reporte del desempleo el día Viernes y cuando creemos que el mercado esta descontando las malas noticias puede traer la liquidación de largos luego del reporte. La renta fija en este cuarto ha desplazado claramente la renta variable.


Desde el punto de vista técnico el mercado se esta moviendo hacia un pívot y como decíamos esta incluyendo en el precio, el stress en el mercado de crédito, un pobre crecimiento económico y/o deflación..

El primer grafico muestra el comportamiento de del treasury de 5 anos. Cabe destacar como el rendimiento esta por debajo del 2.00% y moviéndose a buscar la parte baja del canal donde el soporte es el 1.75%.

Este segundo grafico muestra como el rendimiento se encuentra sobre la parte baja del rango de operación.. Si el rendimiento logra penetrar el 2.95%, es probable que veamos el 2.50% impulsado por compradores temerosos. En general el mercado necesita empezar a ver números robustos que indiquen potencial de crecimiento, por ejemplo en el gasto de los consumidores vía los números semanales de las cadenas de
tiendas.

Hoy nos fijaremos en la confianza del consumidor y los números semanales de las cadenas de tiendas. La parte del empleo como componente de la confianza del consumidor será analizada detenidamente de cara al numero del desempleo del Viernes. Para bien o para mal hay en los cables todo tipo de historias relativas al desempleo en los USA y la mas significativa es que el desempleo puede elevarse hasta el 10.5% a medida que los desempleados vuelven a la búsqueda de un trabajo.

Dato interesante s que hemos visto como la volatilidad implícita de los 5 y 10 anos se han desentendido del precio. La volatilidad ha bajado a medida que los precios han venido subiendo. Dado todos los factores macro y los números ha ser dados a conocer esta semana pensamos que la volatilidad se debería incrementar. Pareciera como si dado los factores económicos conocidos, el mercado se encuentra muy cómodo con el precio y el rendimiento.

SEMANA.... MACRO ENLOS FINANCIEROS!!!!!!!

Luego de un G-20 lleno de buenas intenciones, apretarse el cinturón cada uno a su medida y poco mas, los mercados inician la semana con sentimiento de cautela.


Una semana llena de números macro económicos y subastas de bonos del tesoro americano mantendrá a los traders en vilo. El TYU se mantiene como un mercado indeciso y la curva parece aplanarse entre 2/10 o 2/30. El nivel del 3% veremos como reacciona a todos los resultados económicos de esta semana. Después de la semana pasada, el sentimiento de una economía mas lenta en su crecimiento empieza a hacerse presente en las mesas de operación, y la idea de una recaída se permanece en la mente de todos.

La operación de refinanciamiento el 1 de Julio en la zona euro, aclarara el panorama en cuanto a la salud de los bancos europeos. Seguimos viendo la LIBOR presionada y si el banco central europeo tiene que extender el financiamiento, podemos ver riesgo en el mercado de crédito y el refugio será la curva americana, especialmente el 2 anos.

Para finalizar la semana tendremos el tan seguido numero del desempleo mensual, en este caso de Junio. El consenso es de una caída de unos 15º mil empleos, para los mas pesimistas el número puede llegar a los 200-225 mil. Debemos recordar que el número se emite el día 1 de Julio, siendo la fiesta de independencia el Lunes 4 de Julio, lo que hará que como fin de semana largo, muchas mesas de operación estén mas ligeras de personal.

En cuanto a las energías aparecen estables y los compradores siguen estando presente en el mercado. Aunque la tormenta tropical Alex parece que no afectara grandemente al golfo de México donde el gigante PEMEX tiene sus mayores puntos de extracción. PEMEX ha manifestó que no ha cerrado ninguna de sus plataformas de momento. Durante el fin de semana el Secretario general de la OPEP Abdullah al-Badri manifestó sentirse cómodo con el nivel de los precios del crudo aunque algo mas preocupado con el nivel de los inventarios y los niveles de sobre capacidad que los mismos están mostrando

CAUTELA ANTE EL G-20

El trade hoy estará marcado por temas políticos, y números de resultados. Con el mitin del G-20 este fin de semana y la posibilidad de un comunicado a favor de un impuesto a los bancos y a las transacciones bancarias, el mercado se mostrara muy cauteloso. En Inglaterra el presupuesto incluye un impuesto bancario y ese presupuesto y las medidas de austeridad fueron aplaudidas por las agencias de riesgo. El resto de Europa busca formulas como bajar el déficit fiscal, mientras Canadá sigue siendo el mas opuesto y los Estados Unidos discuten una reforma financiera que a todas luces no es nada favorable al desarrollo y crecimiento del sector.


Pareciera como si el deseo de una regulación para “componer” el sistema financiero es mayor que el poder desarrollar una legislación lógica y constructiva. Ya vemos como se empieza a bajar las expectativas de utilidades de alguna entidades financieras debido al impacto de la regulación financiera.

En cuanto a los metales, luego de la liquidación del día Lunes, el mercado ha encontrado soporte sobre todo ayudado por la caída del sector accionario. El hecho que el mitin de la reserva federal haya mostrado cautela en cuanto a la economía y siga manteniendo los interés bajos, sigue siendo soporte para el mercado del oro. Creemos que el oro también se seguirá beneficiando del entorno regulatorio financiero.

ORO AGOSTO

El sector energía mostrara soporte basado en la temporada de huracanes en la zona del golfo de México. Vemos como se esta formando una tormenta en la zona sur de Cuba que tiene 40% de convertirse en algo mayor en las próximas 48 horas. Especulación sobre un numero mayor de tormentas este ano provienen del paso del niño y las altas temperaturas en el Golfo de México. Del lado de los vendedores el hecho que la economía no muestre una sustancial mejoría, les da pie para aumentar sus posiciones de venta.

PETROLEO AGOSTO

SENTIMIENTO DE DESACELERACION

Mercado el de hoy que estará influenciado por las peticiones de desempleo, los bienes duraderos y la subasta de bonos de 7 anos. En principio se espera que las pericones de desempleo caigan en 11.000 a los 461.000. El mercado de empleo se ha mantenido sin crecimiento lo que no es sorpresa dado lo débil del mercado de bienes raíces y la falta de mejora en el gasto de los consumidores. En cuanto a los bienes duraderos de Mayo se espera una caída de 1.4%. Se espera que la falta de pedidos de las aerolíneas influya negativamente. Boeing ha recibido solo 5 ordenes en mayo, muy por debajo delos 34 en Abril y 43 en Marzo.

Peticiones de desempleo/promedio movil 4 semanas

Después de una solida subasta de 2 anos y una de 5 anos no tan buena, pareciera que la de 7 años puede ser un promedio de ambas.

El mercado de capitales esta percibiendo un frenazo en el crecimiento de la utilidades y también el crecimiento de la economía. El mercado parece estar muy preocupado por las consecuencias adversas de las medidas de austeridad en Europa y las medidas de enfriamiento de la economía China. Otro de los factores que pesa sobre el mercado es como quedara la regulación financiera que y el proyecto de ley que en este momento se esta preparando. Aunque el sentimiento es confuso, pareciera que la “ley Volcker” se va suavizando a medida que se discute el proyecto de ley.

AIRES DE DUDA VUELVE A LOS MERCADOS.....

LOS NUMEROS EUROPEOS

El día de hoy estará marcado por el resultado del mitin de la Reserva federal y las ventas de casas nuevas . Luego de los números de ayer el mercado seguirá muy de cerca los números del mercado inmobiliario. El sector financiero se esta enfrentando a todo tipo de circunstancias y conflictos y el Riesgo Si / Riesgo No, se mantiene en aun en las mesas de operación.

Aunque nadie espera un cambio en la política monetaria de la reserva federal, desde el comunicado de Abril las cosas no han mejorado excesivamente. En ese comunicado uno de los puntos mas favorables que ellos veían en la recuperación económica era el incremento en el gasto de los particulares, a partir de ahí , esos números han desacelerado y pareciera como si el mercado accionario estuviera asumiendo una desaceleración en el crecimiento. Por su parte el índice de precios al consumidor ha caído en los dos últimos meses y el precio del crudo retrocedido desde los altos de $87.14 por barril.

A parte de este rompecabezas de números, índices y expectativas, el hecho que la salida de la crisis se haya polarizado entre política de gasto, Europa y política de austeridad Estados Unidos, mantiene a los mercados desenfocados.

El mejor ejemplo de esta política de austeridad en Inglaterra, donde el nuevo gobierno liderado por el Chancellor Osborne ha impuesto nuevas medidas de austeridad, el cual para algunos “hace saltar las lagrimas’. La agencia de FITCH en una primera lectura del plan vino a manifestar que el presupuesto es ambicioso en sus metas y que si se llega a cumplir la reducción del gasto propuesta, sin duda traerá confianza renovada en las finanzas publicas de UK y también en su riesgo de crédito “AAA”.

Tendremos que esperar a ver como los mercados reaccionan a este nuevo panorama de austeridad en UK y en general en Europa. Aunque en el largo plazo las medidas pueden ser efectivas, en el mediano plazo estas medidas de austeridad unido al impuesto bancario nos eran favorables. En este mismo sentido se puede hacer el análisis que la Libra Esterlina saldrá beneficiada en contra del USD y JPY ha juzgar por la reacción del día de ayer el mercado se lo esta tomando muy “veraniego”.

MERCADOS REACCIONANDO A LA FLOTACION DEL YUAN

Creemos que la renta fija la debemos tratar como un mercado para hacer trading. Esto se nota en el spread del 2/10 anos que creemos que se pude mover entre 10/15 puntos básicos si penetra los 256 puntos básicos de diferencial o si cae por debajo de los 248 puntos básicos. Sin duda la renta fija encuentra corrientes adversas, por un lado la oferta de papel esta semana, la nueva situación de FX en china y la pelea con el mercado de deuda corporativa, en este sentido hemos visto como hay cierto papel corporativo apetecible a estos niveles. Hemos visto como el rendimiento de WM Wrigley ( Mars) en sus notas de dos anos se ubico en un spread de 175 puntos básicos, lo que sin duda es jugoso.


Nadie espera ningún cambio en cuanto a tasas en el mitin de la reserva de esta semana y con una inflación baja, la pelea por rendimiento es muy agitada sobre todo con un panorama adverso al riesgo. El hecho que haya circulado la idea que el stress test de los bancos españoles necesitaran mas capital aunque no es nada nuevo, pone cautela en los traders.

1. El TYU encuentra soporte en el 119-30 y 119-23/19. resistencia en los 120-14 y 120-27

2. El Cash 10 anos soporte en los 3.21% y 3.17%. Resistencia en los 3.31/33% y 3.37%

3. La curva 2/10 continua “caracoleando”. Resistencia en 256 pb y 261 pb. Soporte en 248 pb y 243 pb.

Comparacion US 2anos vs UK 2 anos, CAD 2 anos, AUD 2 anos y EU 2 anos; 9/09-6/10

Sin duda la noticia que han tenido que digerir los mercados es las repercusiones de un Yuan mas libre en su cotización. El hecho que hayamos entrado en un nuevo discurso del Banco Central Chino en cuanto a la movilidad del Yuan afecta a todos los renglones de la economía internacional. La posibilidad de que China haya aceptado la búsqueda de un crecimiento basado mas en demanda interna que en comercio exterior es un paso significativo y que aunque en el corto plazo será poco apreciable, el hecho que se haya llevado a cabo esta apertura es significativo.

USD/CNY FORWARD DE 12 MESES

Si el forward de 12 meses USD/CNY cae por debajo de los 6.55 sin duda atraera mucha atencion y presionara al mercado de los treasuries.

LOS CHINOS FLOTAN LA MONEDA.....UN POQUITO!!!

El metal amarillo acabo la semana con altos históricos, con buen volumen y con ganas de seguir su alza.

Se pueden dar distintas razonamientos por que la apreciación en el precio del oro, pero la mas simple y radical es que hay mas compradores que vendedores. En definitiva el mercado siempre tiene razón y la tendencia al alza no deja duda, con un eventual $1,300 por onza muy próximo a ser alcanzado.

Tanto el ETF del oro como el interés abierto en el mercado ha futuro han visto aumentar su volumen. El ETF en 1.8 toneladas y el interés abierto aumento en poco mas de 26.000 contratos, el hecho que el precio haya aumentado también, indica desde el punto de vista técnico lo sólido del avance. El informe del WGC hablando de que tanto Rusia como Filipinas habían aumentado sus reservas en oro también ayudo a la subida…..en definitiva todo favorece la subida del precio, y la máxima que la tendencia es tu amiga debemos tenerla presente.

ORO A $1,300 ESTA SEMANA???

Los Chinos durante el fin de semana han decidido romper la paridad cambiaria con el dólar para pasar a un sistema……llamémosle ”mas de lo mismo”. Con una comunidad internacional pidiendo a gritos la reevaluación del Renminbi, el gobierno Chino ha sacado un comunicado hablando de un tipo de cambio “ mas flexible” que esta tan lejos de ser un tipo de cambio libre, que creemos que es mas maquillaje que otra cosa. Lo único plausible ha sido como el gobierno Chino ha actuado para evitar una guerra comercial y de sanciones entre China y el mundo, el tiempo dirá si el gobierno Chino se mantiene fiel a su búsqueda de un tipo de cambio mas libre.

En general al noticia de la moneda China favorecerá a los commodities en general y a los granos en particular, al ser China un país que consume productos a una velocidad vertiginosa. En esta medida creemos que la Soja será la mas beneficiada, no solo por el movimiento de la moneda, sino también pro problemas con la cosecha de Canola del Canadá.

DIA DE BRUJAS!!!!!!!!!!!!!

Los índices de bolsa en los USA se están comportando relajados con tendencia al alza. El área de 1100 y 1091 siguen mostrando soporte y podemos ver un mercado que trabaje buscando el área de 1170. El hecho que el mercado este trabajando en el área del promedio móvil de 200 días es significativo. Aunque la economía sigue mostrando un comportamiento desigual, el crecimiento que se esta viendo es suficiente para soportar un rally desde los precios en los que nos encontramos. Creemos que el riesgo de una caída en las bolsa sigue siendo el riesgo soberano, el stress crediticio de los bancos europeos y en un ambiente regulatorio mas restrictivo.


El día de hoy esta marcado por la volatilidad normal que los días de vencimiento traen consigo. La semana que viene veremos muchos reportes de empresas tanto de tecnología como de consumo . Aunque quizás nombres no tan relevantes, seguramente nos darán claridad y perspectivas cuanto a las tendencias de crecimiento de los resultados para el cuarto.

El sector metales después de algunos días de dudas ha vuelto con ganas y los compradores han puesto el capital a trabajar. Un cierre por encima del $1.254.50 impulsara este mercado a nuevos records. Quizas lo mas destacble del comportamiento del oro ha sido como ha sido capaz de operar al alza tanto en un ambiente de aversión al riesgo como en un ambiente pro-riesgo. En el día de ayer vimos como un mercado de acciones relativamente positivo no fue impedimiento para que el oro mantuviera su fuerza alcista.

Datos de una demanda débil del producto físico dada a conocer por el Bombay Bullion Association no ha afectado el interés de compra, ni siquiera el famélico índice de precios al consumidor ( permanece en lo bajos de 40 anos ) dado a conocer ayer en los USA, el cual ha mostrado una inflación inexistente, ha logrado poner presión bajista al metal amarillo.

Para muchos el hecho que el interés abierto haya caído en 22.170 contratos desde los altos alcanzados en Mayo 13 y el hecho que el nuevo impulso alcista no se haya mostrado reflejado en un claro aumento del interés abierto, indican cautela.

ORO CONTRA INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR

.....Y VIVA ESPANA!!!!!!!!......

Aunque la sopresa de ayer en el resultado del mundial no fue lo que se esperaba de la escuadra espanola, la subasta de renta fija de bonos no ha decepcionado.

Aunque el precio del dinero se ha encarecido para los de la peninsula Iberica, la subasta por un total de 3.5 billones de Euros ha sido bien acogida por el sector financiero. El famoso "bid to cover ratio" medida del numero de ofertas de compra en relacion a la cantidad ofertada fue de 1.9 a 1, solo un poco por abajo de los 2.03 que vimos en la subasta de Mayo de bonos de 10 anos. En cuanto a los 30 anos el ratio fue de 2.45 a 1 muy por enciama del anterior 1.38.

Como deciamos el precio del dinero para los Ibericos ha subido, el 10 anos se ha vendido a un promedio del rendimineto de 4.864% muy por encima de los 4.045% de Mayo, pero si bien es cierto por debajo de lo que veiamos en el mercado secundario antes de la subasta de 4.97%.

A partir de aqui los mercados se relajaron y los vemos ahora antes de la apertura de USA este dia Jueves mas relajados. Hemos visto como la moneda europea ha rebotado, los indices accionarios tambien y el costo de los CDS bajando.

Que podemos decir....QUE VIVA ESPANA!!!!!!

MAS ADICTOS AL RIESGO

Los bonos han encontrado algo de presión al volver los inversores a ser un poco mas proclives al riesgo. El hecho que el S&P haya recobrado el promedio móvil de 200 días da un tono mas estable a la renta fija con lo cual la renta fija se relaja. Tanto la confianza en la economía como la confianza en que los resultados de las empresas sean positivos dan pie para que los inversores vuelvan a ser tomadores de posiciones de riesgo.


Para mañana números importantes de la economía USA serán los que influyan al trading, números de casas en construcción, producción industrial y precios la productor dominaran la escena pero no creemos que impacten de forma significativa a los precios. Portugal, Alemania y España estarán en el mercado colocando deuda lo que dejara ver el apetito al riesgo y la confianza de los inversores.



El TYU encuentra resistencia en el 120-14 y 120-23, soporte en el 119-23/19 y 119-09

El cash 10 anos encuentra soporte en el 3.22/20% y 3.17%. resistencia en el 3.32 y 3.37

La curva del 2/10 encuentra resistencia en 261 pbs y soporte en 250 y 243 pbs.

MERCADOS SIGUEN REACCIONANDO

Aunque con mercados menos volatilies, lo fundamental sigue siendo un reaccionar a las noticias. Mas que hacer trading estamos inmersos en un seguimiento de las noticas sobre renta soberana. Vemos como los spreads de renat fija se siguen abriendo en favor de los Treasuries, un cambio radical en realcion  a lo visto a finales de abril.

La inseguridad sobre todo de la renta soberana en Europa esta haciendo que los mas adversoso al riesgo esten y sigan buscando la seguridad de los bonos del gobierno americano. Eso hace que el rendimineto del 10 anos amaericano siga sobre los bajos de las ultimas 52 semanas de 3.20%. en contraste las noticias corporativas siguen siendo mejores en cuanto a crecimineto y de la misma forma los indicadores macros como ventas minoristas y en general empleo.

El TYU tiene resistencia en los 120-07 y 120-17 por encima de aqui un posible "short squezee" puede impulsar al mercado a los 121-21. el soporte lo ubicamos en los 119-23 y 119-09.

MERCADO FIJADO EN LAS MALAS NOTICIAS

EL SPM mantiene un area de soporte en el 1055 y sin duda un rally hacia el 1150 sera vista como un rally "tranquilizador". El mercado esta buscando un catalizador positivo pero en este momento tiene adentro una gran dosis de noticias negativas. El VIX ha conseguido calmarse y la resistencia del mercado la encontramos en 38% / 43%.

Los nombres que estan atrayendo flujo en este momento son nombres defensivos aunque los compradores no pueden mantener el pulso comprador. En este momento los participantes se estan fiajndo mas en las malas noticas, lo vimos en el dia de hoy como el mercado no ha podidio contener la presion de venta incluso con un ISM positivo no solo en USA pero tambien en el resto del mundo. Las noticias de desaceleracion en China marcado por un frenazo en las venats de autos y casas, cada vez pesan mas en el sentir del mercado.

El sector energia no encuentra como salir de la escalada bajista en la que se haya influido por el derrame del golfo de Mexico y las consecuencias que pueda traer. El precio de BP ha sufrido extensamente y no pareceiera que la caida ha concluido.

En definitiva el mercado seguira operando basado en noticias. Creemos que en este momento el mercado esta tratando de averiguar que efecto la situacion eurpea tendra en el crecimiento.

SEMANA CORTA Y CARGADA DE NUMEROS

Despues del anuncio de la bajada de riesgo de credito a Espana el pasado Viernes, en los USA nos reincorporamos a las mesas con un mercado en territorio negativo. La renta fija amerciana inicia la semana en territorio positivo con el TYU mostrando resistencia en el 120-05 y 120-18 y soporte en el 119-11 y 118-31. El spread 2/10 encuentra soporte en los 246 y 238 puntos basicos.

Aunque la noticia el dia viernes de la bajada de la calificacion creditica a Espana fue " sorpresiva" y los titulares muy alarmistas, la verdad es que los bonos soberanos espanoles ya rendian por encima del grado AAA. Ahora bien, la medida sigue poniendo en duda la salud financiera de los bancos europeos y las consecuencias que las medidas de austeridad puedan tener en el mediano/largo plazo.

Los bonos de 10 anos siguen mostrando una gran cantidad de posiciones cortas, hasta el dia 25 de Mayo los fondos contribuian con 194.720 contrtaos y opciones a las posociones cortas, las posiciones cortas necesitan alijerarse de forma dramatica, para ver un significante movimiento a la baja en el precio.

Semana llena de numeros sobre la economia americana en general se esperan ver numeros positivos y concluyentes en cuanto a la salud de la economia americana. El numero del desempleo del dia Viernes quizas sea el que muestre mayor dudas.