LOS INDICES FAVORABLES???

El SPM lo vamos a poder ver operando lateral al alza, pero la posibilidad de una corrección crece si el mercado no puede reaccionar de forma favorable a los reportes de utilidades de las empresas. Las expectativas de utilidades son grandes, los números de la economía China se espera que se han robustos y los números de la economía de los USA se espera que muestren baja inflación y una economía en expansión. Este panorama en general soporta los precios, especialmente ahora que el tema Griego parece menos peligroso. El mayor riesgo creemos que puede ser el famoso’ compra el rumor, vende la noticia”. Los precios han subido de forma consistente entrando a la época de los reportes y una buena dosis de optimismo ya se ha instalado en el mercado. Como resistencias psicologías la resistencia del Dow y del S&P 500 las ubicamos en el 11,000 y 1200 respectivamente.

La promesa de ayuda al gobierno griego por parte del EU y del IMF ha sido si se quiere ligeramente positivo para el sector accionario, pero no podemos decir que la crisis Griega haya sido un factor de debilidad para las acciones en general, es por eso que decimos que el paquete sera una ayuda sin mayor repercusión en el mundo accioanrio.

El mercado seguirá de cerca los dimes y diretes de la situación Griega y buscara posicionarse para el CPI y ventas al minorista en Miércoles.

La expectativas de mejores utilidades se han visto en el mercado en las ultimas semanas  de forma consistente con unas expectativas mas robustas de le economía. Los estimados para el 1T del S$P 500 anual han crecido al 30.2% desde unos recientes 28.7%. Por sectores las mayores expectativas las ubicamos en el sector IT y consumo discrecional. Como contraste, los números para los financieros han cedido y los estimados de crecimiento industrial han aflojado. Un dólar fortalecido puede ser un problema para el sector industrial, todo indica que las expectativas son alta entrando en la época de utilidades.

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Hay que destacar en la renta fija americana la gran cantidad de posiciones cortas que existen en el mercado. En el grafico se puede ver como nos estamos moviendo en el record historico de posiciones cortas en el bono de 10 anos. Aunque el mercado se esta posicionando para un posible movimiento a la baja, el riesgo de un movimineto de cobertura de posiciones cortas esta latente.