EURO / DOLLAR

Análisis Técnico y fundamental del EUR/USD


El principal cruce del mercado FOREX parece que ha frenado su impulso alcista tras las fuertes caídas que registró en noviembre por la renovada crisis de la deuda en Europa. El miedo a un ‘efecto contagio’ a Portugal y España de los problemas de Irlanda le llevó desde los 1,4282 hasta un mínimo reciente en los 1,2969.

A corto plazo, vemos que el cruce está canalizado y acotado por la media de 50 y 100 sesiones que pasan por los 1,3220 y los 1,3330 respectivamente. Dada la evolución reciente del cruce lo normal sería que se dirigiese a la base del canal que pasa por los 1,31.

Al observar los osciladores vemos que el cruce está en tierra de nadie. Tanto el estocástico como el RSI se sitúan en terreno neutral aunque cabe tener en cuenta que ambos proceden de niveles de sobrecompra lo que señala potencial bajista al precio.

Desde el punto de vista fundamental, el Euro va a seguir teniendo la espada de Damocles en forma de los problemas de la deuda en la periferia europea. No descartamos nuevos ataques a los activos de Portugal y España si siguen saliendo malos indicadores macroeconómicos. La clave está en que estas economías, al igual que Grecia e Irlanda, puedan generar tasas de crecimiento positivas y de este modo repagar sus deudas. Hasta la fecha siguen entrampados en el denominado ‘efecto bola de nieve’ de la deuda.

Mientras, el Banco Central Europeo está siendo muy timorato a la hora de comprar la deuda soberana de los países afectados. No quieren seguir los agresivos pasos que ya han dado otros Bancos centrales como: la Reserva Federal, el Banco de Japón, el SNB suizo o el propio Banco de Inglaterra.

El Peso-Dólar continua manejándose en rangos alrededor de los 12.40, bastante sostenido a estos niveles, no olvidando el pago de impuestos para la próxima semana que puede fortalecer al peso.

Pasando a las Bolsas en Europa se encuentran mixtas con pocos movimientos y los futuros Norteamericanos amanecen positivos un .3%

El oro subía el jueves en una volátil negociación el jueves, en un rebote tras registrar pérdidas en sesiones anteriores, ayudado por un alza de los precios de los bonos del Tesoro estadounidense y por la pérdida de impulso de una escalada del dólar. El oro al contado XAU= cotizaba a 1.391,65 dólares, manteniendo la formación H-C-H.

En Asia…

China



El superávit del gigante asiático y los nuevos préstamos exceden en noviembre las previsiones del mercado, subrayando la posibilidad del aumento de tipos y el fortalecimiento del tipo de cambio para frenar la escalada de la inflación en el país. Las exportaciones crecieron un 35% interanual hasta el máximo de 153.300 millones de dólares, las importaciones también avanzaron un 38% hasta los 130.400 millones de dólares, permitiendo por tanto un superávit de 22.900 millones de dólares. Los nuevos préstamos también tuvieron un fuerte crecimiento hasta los 85.000 millones de dólares.

El informe de comercio muestra un rebote sostenido de la demanda entre los consumidores chinos y extranjeros, apoyando el argumento del primer ministro chino, Wen Jiabao, de retirar las medidas de estímulo adoptadas durante la crisis. Además de que se ha demostrado que la autoridad monetaria china ha fallado a la hora de permitir la apreciación del Yuan, empujando a los legisladores estadounidenses a desplazarse hacia una política más proteccionista.

El aumento del precio de la vivienda creció al menor ritmo en un año después de que el Gobierno aumentase el ratio de reserva de los bancos dos veces y aumentase las medidas para limitar el riesgo de burbujas en los activos. El índice sobre las 70 ciudades aumento un 7,7% interanual y un 0,3% intermensual.

Japón

Según los analistas de UBS, el Gobierno nipón debería volver a poner toda su fuerza contra el mercado para debilitar su divisa después de que los volúmenes de negociación han vuelto a los niveles previos a la intervención del BoJ en septiembre. Los clientes de los fondos se han vuelto extremadamente cautos en la negociación del USD/JPY tras la intervención del BoJ por primera vez desde 2004. Gracias a la tendencia alcista en la rentabilidad del tramo largo de la curva de los activos del Tesoro estadounidense, los flujos del USD/JPY se están recuperando. Si por cualquier motivo la tendencia se invierte, entonces, el BoJ podría verse forzado a intervenir de nuevo.

Riqueza financiera aumenta en el tercer trimestre en $1,2 trillones americanos

La riqueza financiera neta de las familias estadounidenses ha aumentado en el tercer trimestre en 1,2 trillones americanos de dólares, sumando más de 54,9 trillones. Durante el segundo trimestre, los activos financieros netos bajaron en 1,4 trillones americanos.

La mejora en la posición financiera de las familias norteamericanas se explica por la revalorización de activos, especialmente bolsa y fondos de inversión. Pero el valor de la vivienda recortó posiciones.

La deuda financiera de las familias sigue moderándose, pero a un ritmo menor. Cae en el tercer trimestre un 1,7% anual, tras el descenso del 2,2% en el segundo trimestre. Y supone el menor ritmo de caída desde principios del año pasado.

¿Entienden las razones de la Fed? Las volveremos a escuchar, probablemente, en el FOMC de la semana próxima.

Un último dato: durante la semana pasada hubo nuevas entradas de dinero en fondos de bolsa en Estados Unidos por 1.700 millones. Pero también en fondos de renta fija por 1.600 millones.

Trigo


9/Diciembre/2010, 5:54:11 PM

El mercado de futuros de trigo terminó la sesión de este jueves a la alza. Entre los factores que dieron soporte, se encuentra el reporte de exportaciones semanal emitido el día de hoy por el USDA, el cual presenta cifras15% mayores a las de la semana pasada y 31% superiores al promedio de las últimas cuatro semanas; así también, el mal clima en las zonas de producción triguera en Estados Unidos y Australia, que fortaleció el nivel de precios tanto en Chicago como en Kansas y Minneapolis. Por otro lado, se informa que Irak adquirió 250 mil toneladas de trigo norteamericano para el año 2011, analistas señalan que esta compra está reflejando una reducción en los inventarios de trigo duro por los problemas en la producción de Australia y Canadá, dos de los principales países exportadores a nivel mundial.

Maíz

9/Diciembre/2010, 5:54:11 PM

Los futuros de maíz cerraron de estables a la baja. Durante la jornada las operaciones fueron mixtas, pasando de terreno positivo a negativo constantemente. Los participantes se encuentran cautelosos ante el reporte de oferta y demanda que emitirá el día de mañana el USDA , del cual se esperan elementos alcistas para este mercado. Por otro lado, la fortaleza del trigo y la demanda de maíz para producir etanol están dando algo de soporte al mercado.

Algodón

9/Diciembre/2010, 5:54:11 PM

Nuevamente, los futuros de la fibra lograron avanzar, aunque con una mayor variación respecto a la jornada previa, inclusive, alcanzando el límite superior determinado por la Bolsa para este commoditie. Los participantes están a la espera del reporte de oferta y demanda que emitirá el USDA mañana, del cual dependerá en gran parte el rumbo que pueda tomar este mercado en el corto plazo. La fuerte demanda exportadora de la fibra y la perspectiva de que las exportaciones de la India puedan disminuir, también influyeron en el momento alcistas de este mercado.

Café

9/Diciembre/2010, 5:54:11 PM

En medio de un ligero volumen de operación y mínimas variaciones, los futuros del aromático (Nueva York), registraron un cierre mixto. Las operaciones registradas fueron, en su mayoría, ejecutadas por los fondos de inversión, quienes comenzaron a disminuir su actividad comercial decembrina, encaminados a cuadrar sus posiciones por el fin de año. Algunas estimaciones de analistas de F.O. Licht, respecto a la producción, se ubican en 139.44 millones sacos para el ciclo 2010/2011 de los 124.68 millones de sacos del ciclo anterior, lo que podría impactar negativamente en los precios, salvo el comportamiento de la demanda para el mediano y largo plazo.

Soya

9/Diciembre/2010, 5:54:11 PM

La toma de utilidades de este jueves, fue elemento suficiente para que el mercado de futuros de soya cerrara a la baja. Sin embargo, hay que mencionar que los participantes se encuentran ansiosos y precavidos ante el reporte mensual de oferta y demanda que dará a conocer mañana el USDA y en donde se esperan recortes en la oferta y en los inventarios finales de la oleaginosa, incluso llegando a niveles históricamente bajos.

Arroz

9/Diciembre/2010, 5:54:11 PM

Los futuros de arroz cerraron por cuarta sesión consecutiva con pérdidas. Esta vez fueron marginales y no bajaron más de -0.5%. Un factor bajista en esta sesión fue el reporte semanal de exportaciones emitido por el Departamento de Agricultura de EE.UU. el día de hoy, donde se presentaron cifras débiles, 61% menores a las de la semana pasada y 42% por debajo del promedio de las últimas cuatro semanas. Nuevamente, México es nombrado en este reporte con la importación de 3,600 toneladas de arroz norteamericano.

Ganado porcino

9/Diciembre/2010, 5:54:11 PM

Se puede observar el cierre del mercado de futuros de cerdo en canal con ganancias. Coberturas cortas solicitadas por los inversionistas locales y la fortaleza del mercado de físicos fueron determinantes en el comportamiento de este commoditie. Pronósticos de clima invernal en el Medio Oeste de Estados Unidos para este fin de semana, pudiera obstaculizar el comercialización los primeros días de la próxima semana, lo cual también imprimió debilidad a los futuros.

Ganado vacuno

9/Diciembre/2010, 5:54:11 PM

Con mínimas variaciones intradía, los futuros de ganado bovino en pie tuvieron un cierre mixto, mientras que los de engorda se quedaron en terreno negativo. El reporte bajista de comercialización de esta semana, pesó sobre el comportamiento de los futuros, en particular, sobre el de diciembre. En el sector de contado, los márgenes de ganancia de los empacadores fueron pobres y los precios para la carne de res se tornaron a la baja después de la media sesión, lo que también restó fuerza a los futuros.