EL S&P CON PULSO........PERO DEBIL

Seguimos viendo un mercado de granos muy bullish con movimientos al alza un día si y otro también. Las condiciones del clima caliente y seco en distintas áreas de crecimiento a nivel mundial, un dólar cayendo, un mercado que se mantenía corto, ha hecho que la mínimo problema climático la “tormenta perfecta” se haya formado.

El trigo en este momento es el líder del grupo, debido a que Rusia y los países productores del este de Europa están sufriendo una fuerte sequia, muchos la catalogan como la peor en los últimos 100 anos. El contrato de trigo cerro en sus niveles mas altos en el contrato líder desde el pasado Diciembre. La posible perdida de cosecha en los países europeos esta haciendo que el mercado tenga miedo de como hacerle frente a las exportaciones de esos países, esto unido a cobertura de posiciones cortas están impulsando el mercado al alza. El spread WZ/CZ subió $2.19 en el cierre, lo mas alto en los últimos 11 meses, con el trigo como líder del grupo creemos que este spread pude seguir apreciándose.

RALLY CZ EN VERANO         RALLY SX EN VERANO

La Soya se aprecio 2% llegando a los altos de los ultimos seis meses, influenciado por el impacto que el clima caliente y seco en los USA pueda tener en el rendimineto de la cosecha. De la misma forma los precios de la cosecha vieja vieron un alza sustancial influenciados por el temor de un ritmo de exportaciones muy elevado para la fecha en que nos encontramos y que esto tenga influencia en la oferta de producto.

La cautela se hace necesaria en este mercado, sobre todo por la volatilidad que esta mostrando y el ansia de algunos por tratar de anticipar el techo del mercado los puede llevar a perdidas sustanciales. De la misma forma la cautela se hace necesaria al trata de vender el mercado en cualquier corrección.

El mercado accionario aunque sigue mostrando buen tono se mantiene cauteloso. El SPU sigue siendo compra en las correcciones. Un cierre por encima del 1100 nos lleva al 1150 mientras que el 1075 sigue siendo soporte. Aunque el resultado de las empresas sigue siendo alentador, el resultado ayer del sector bancario fueron buenos pero no excepcionales. Los datos macros saliendo de US y China siguen demostrando un frenazo en el crecimiento. La parte regulatoria y política sigue siendo un peso importante en este mercado. Lo mas positivo del mercado sigue siendo sus valuaciones muy bajas y el hecho que el treasury de 10 anos se encuentre en el 3.00%.

                                 SOPORTE Y RESISTENCIA