ALGO DE VIDA AL CIERRE

Por primera vez en varias sesiones hemos visto como el mercado accionario ha recuperado terreno al cierre y ha terminado marginalmente en territorio positivo. Creemos que el rango de trading de las próximas sesiones se va a caracterizar por su amplitud debido a la reacción a las noticias de la economía de los USA, los comentarios desde Europa y los resultados de las subastas de papeles de deuda en Europa. Creemos que el mercado esta haciendo el pricing de un crecimiento algo mas lento influido por la situación europea y la salida de capitales de China. Aunque la economía americana se muestra con un buen impulso el mercado esta cauteloso en cuanto al pricning de las buenas noticias.


La continuada subida en la tasa LIBOR de 3 meses esta poniendo al mercado incomodo de cara al riesgo de crédito y pone un fuerte viento en contra a precios mas altos dentro del sector bancario. La falta de reacción positiva a determinadas noticias de la empresas, HD, HPQ, WMT , ADI y a la subasta de deuda Irlandesa pueden presionar al mercado. Creemos que el rango de operación por el día se puede ubicar entre 1124 y 1154.

No creemos que el índice de precios al productor vaya a tener mayor impacto sobre el trade, la reciente caída de los precios de los commodities viene a calmar posibles miedos inflacionarios. En general los resultados de las empresas han sido consistentes y buenos pero las indicaciones de utilidades futuras han sido cautelosos. El mejor ejemplo ha sido hoy LOWES que ha decepcionado en su proyección. El mercado estará muy pendinet de los resultados y proyecciones de los monstruos, WALMART y HOME-DEPOT.

Cabe resaltar como hemos indicado en otras ocasiones la debilidad del índice de la bolsa China, CSI 300 que opera por debajo de su soporte de los 2800 puntos, buscando el soporte de los 2550 puntos. Hay que mencionar también en relación a los bancos chinos como estos están buscando participar en el mercado de capitales a través de oferta publica de acciones, así el ABC, Agricultural Bank of China estará en el mercado para captar $4.4 billones de dólares. Ante la situacion del CSI 300 favorecemos en el FX la venta de AUD/CAD, aunque ambas monedas estan correlacionadas con la economia China, la proximidad del Aussie lo hace mas vulnerable a un frenazo de la economia china. Ante el impulso de la economia USA, Canada como mayor contraparte comercial de los USA sacara mayor partido. Por ultimo aunque China pueda sortear con exito sus temas internos, creemos que  Canada sera mas agresivo en su subida de tasas que Australia.

GSI 300

LA PREGUNTA DEL TRILLON DE DOLARES!!!

Los mercados muy probablemente le daran a las autoridades Griegas el beneficio de la duda en relacion a las medidas implementadas para estabilizar al zona euro, aunque la psobilidad de seguir revisando la deuda a la baja de Portugal y de Grecia y las incognitas en cuanto a la implementacion del paquete de ayuda en la zona euro mantiene a los mercados en vilo.

El hecho que el Euro se mantenga a la defensiva no esta calando bien entre los traders y trae mas preguntas que respuestas a esta tan volatil situacion.

La magnitud del problema unido a la magnitud del paquete de ayuda hace que las opiniones varien por minuto, hasta que no este dijerido el como y el quien hace que, los mercados seguiran nerviosos.

Y LA LIQUIDEZ SE HIZO PRESENTE!!!!!!!!!

Despues de una semana agonizante y dificil, durante el fin de semana los jefes de gobierno de europa, jefes de bancos centrales, fondo monetaio, gobierno americano, acordaron inyectar liquidez de forma masiva al sistema financiero europeo y asi salvarlo de la catastrofe.

Los mercados reaccionando de forma positiva a tales acontecimientos y lo que al finalizar la semana estaba en terreno negativo, hoy se encuentra en positivo.

Una de las consideraciones que hay que hacer y sobre todo para aquellos que necesitan cobertura de precios, es que estos niveles son propicios para inciar cobertura, hablemos de metales, granos, energias y sin productos financieros.

COMO EL FAMOSO...EN DOS PALABRAS..IM!!!....PRESIONANTE!!!!!!!!!!!

Día histórico, no solo por el movimiento si no por el verdadero desbarajuste vivido hoy en los mercados. En el día de hoy realmente ha habido de todo en los mercados, pero sin duda lo que mas ha habido es desequilibrio y paranoia. Uno de los peores momentos que se vive en los mercados es cuando los movimientos y normalmente a la baja se hacen de forma desordenada y hoy ha sido el ejemplo mas claro de este tipo de mercado.

Para terminar un error al parecer de dedo, brutal y violento llevo la mercado a caer 700 puntos y recuperar 600 puntos en cuestion de minutos.

Día difícil, sorpresivo, masivo y negativo. Repito lo que dije hoy a mis clientes, es mejor estar afuera de este mercado, sin posición. El mercado siempre abre y nos da una oportunidad, no hay porque forzar una operación………por hoy suficiente!!!!!.


Me voy a mi casa…….corto y fuera!!!!

COLAPSAN LOS MERCADOS

Una vez mas el miedo Europeo ha inundado los pisos de operación y las ordenes de venta han sido un torrente desde bien temprano. Aunque ayer el sentimiento era de que Grecia iba a poder estabilizar su situación gracias a las conversaciones del fin de semana y al paquete de ayuda EU / IMF, hoy la realidad fue otra y la posibilidad de un contagio en la zona euro puso los pelos de punta hasta a los mas pesimistas.


El cierre del día de hoy por debajo del 1175 es bajista y no seria de extrañar ver el mercado buscando el soporte de los 1140/50. La acción del día de hoy bajista y con tono de pánico, puede hacer que veamos un mercado operando muy volatilil y erratico.

Importante en el día de hoy el comportamiento del VIX que ha subido desde los bajos de abril un 69% y aunque con un cierre alejado de los altos el mercado ha sorprendido por su explosion alcista

VIX CASH

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Las noticias de los Estados Unidos han pasado a un plano secundario, con Europa y China como platos principales. La preocupación por un crecimiento mas débil debido a la crisis fiscal de Europa unido a las políticas restrictivas de China ponen en duda la sostenibilidad del crecimientito de las utilidades. La acción del precio va a estar marcada en los próximos días por el nivel de riesgo que los participantes decidan tomar y por la acogida de los papeles de deuda de Portugal y España. Si el Euro no es capaz de remontar los 1.3000 y colapsa, el mercado accionario seguirá con su movimiento débil.

Uno de los sectores que vamos a estar siguiendo de cerca es el sector metales, la idea un dólar fuerte y una economía China marcada por el enfriamiento puede hacer que cambie la psicología sobre este sector en el mediano plazo, ya que los fondos dirigidos al sector commodties y en especial a los metales puede mostrar enfriamiento


Será importante ver cual es la reacción de los mercados a los números de la economía americana, siendo el numero del desempleo el que venga a ser mas impórtate y que saldrá el día jueves.

INDICES IMPARABLES

Los índices de la bolsa nos hay quien los pare, ni el mas optimista podía haber previsto la fortaleza y le movimiento alcista de esta magnitud hace 9 meses. La fortaleza de los reportes de las empresas, inflación baja, crecimiento de la economía y tasas de interés bajas, son la receta perfecta para posicionarse en acciones. El movimiento de hoy ha sido un movimiento parabólico al alza. Técnicamente la ruptura de los 1200 puntos en el SPM y los 11000 en el Dow Jones influenciaran mayor poder de compra. El único evento que pudiese descarrilar la acción del mercado al menos en el corto plazo es la misma condición de sobre compra que muestra. El numero de acciones por encima del promedio de 40 días es muy elevado, lo que puede elevar las alarmas de cautela.

LA RESACA DEL VIERNES

Al iniciarse una nueva semana y después de tratar de digerir el mal número del desempleo en los USA del día viernes, el comportamiento de los mercados continúa siendo el mismo que al cierre de la sesión del viernes. El dólar a la baja, los bonos marginalmente positivos y la bolsa tímidamente en territorio positivo.

En el mundo de los commodites tanto el oro como el crudo se encuentran claramente en territorio positivo. Para el oro, en general para los commodities, esperamos una semana mixta pero con tendencia a mantener el buen tono alcista, con el oro posiblemente viendo una rutura de la resistencia de los $1.142,90. El sentimiento generalizado de que la FED se contenga en una posible subida de tasas esta dando alas a los productos. Sin duda desde la segunda parte del ano pasado, para operar los commodities uno debe seguir muy de cerca el comportamiento del dólar. Aunque desde el punto de vista técnico vemos como el US/EU se encontraba en una fase lateral, el rompimiento al alza de confirmarse al cierre de hoy puede traer un segundo aire a la moneda europea. Para muchos este seria solamente un movimiento de corrección. El hecho que el Euro haya corregido precipitadamente desde los 1.5200 hasta el 1.4200 hace necesaria una corrección. No debemos olvidar los "primos"cercanos del dólar americano; el dólar canadiense, dólar australiano y el dólar neocelandés, para muchos un movimiento mucho mas definitivo al alza contra el euro que el mismo dólar americano.