GRECIA QUE NO PARA DE INCOMODAR

En general los mercados se han visto influenciados de forma negativa por el factor Griego. Pareciera que no existe forma de aliviar el tema griego y en general de la zona sur de Europa. Una vez que la agencia Standard and Poors bajo la categoría de la deuda soberana a nivel de “especulación” ( junk ) las posiciones de venta inundaron los mercados, sin importar el tipo de activo. El Dow Jones perdió 212.97 puntos el S&P perdió 28.34, mientras que el Nasdaq se deshacía con 51.48 puntos de caída. El dólar, el oro y los bonos se beneficiaron del desaguisado Griego.


De acuerdo a la declaración de S&P en relación con la situación griega los mismo dijeron que “ las opciones del gobierno griego se están cerrando dado que los porspcectos de un crecimiento de la economía casi nulo se están incrementando en un momento en que las medidas fiscales restrictivas van en aumento”.

El SPM técnicamente encuentra soporte en los 1175/1180, siendo este área critica, para algunos si estos niveles no soportan el mercado puede buscar los 1140. la formación del grafico se asemeja a la de mediados de Enero donde después de varios intentote rally sin éxito, el mercado sucumbió a una caída brusca. La amplitud de la caída y el movimiento del VIX no indican una venta masiva, pero si dejan ver lo agresivo de la liquidación vista hoy.

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Hemos pasado de forma clara a una situación de aversión al riesgo y hemos dejado de lado el interés por el resultado de las empresas. La crisis Griega no es algo nuevo pero la situación de los bonos griegos está poniendo mas presión en la situación de los bancos griegos, dudas sobre la integridad del euro y presiona a las autoridades para evitar una crisis del sistema.

TRAGEDIA GRIEGA

Nadie hubiera pensado que una economía como la griega con sus problemas tuviera en jaque a los mercados mundiales, y eso es lo que estamos viendo dia tras otro en los mercados.

En cuanto a los indices, debemos tratar el SPM como un trading affaire. El mercado esta en periodo de consolidación, ha mostrado cautela en los movimientos al alza cuando las noticias han sido positivas y se ha mostrado relajado ante las caídas por noticas negativas. Dentro del índice los números son mixtos pero mas bien positivos. Si el mercado cierra por encima del 1210 lo impulsa a los 1250. Por debajo de los 1179 lo lleva a los 1140.

Los riesgos relativos a Gracia mantiene a los inversores de puntillas sobre todo de cara al fin de semana. Uno puede presentarse el día Lunes y ver un paquete de ayuda a Grecia, el cual puede ser tanto bullísh como bearish para los tomadores de riesgo. Aunque tanto las acciones como los bonos se encuentran mas relajados y limitados en las reacciones al tema Griego, el Euro esta rondando los 1.3250 contra el dólar.

En cuanto a las energías, la volatilidad es la tónica y ha sido durante las dos ultimas semanas. Del lado positivo vemos como la acción técnica es positiva intra día, el mercado cae fuerte y se recupera durante al día para cerrar alejado de los bajos. En el día de hoy el “martillo” en las velas Japonesas, unido al rebote desde el promedio móvil de 50 días, son una importante señal de que los compradores dominaron la acción del día. Sin duda el mercado sigue inspirado en buenas noticias para la economía y que en que la actividad industrial empiece a encontrar un piso sólido.

En cuanto a los commodities lo mas destaclable del dia haya sido como han reaccionado de forma positiva incluso aunque hemos visto durante el dia un dolar fuerte en general contra todas las monedas.

Los metales siguen siendo tambien un trading affaire, desde el "reversal" del dia Lunes el mercado se ha comprtado estable al alza, pero con cautela. Los metales preciosos estan mostrando fortaleza desde el dia Miercoles cuando vimos un incremento del 17.5% en la demanda de cobre por China.

INDICES IMPARABLES

Los índices de la bolsa nos hay quien los pare, ni el mas optimista podía haber previsto la fortaleza y le movimiento alcista de esta magnitud hace 9 meses. La fortaleza de los reportes de las empresas, inflación baja, crecimiento de la economía y tasas de interés bajas, son la receta perfecta para posicionarse en acciones. El movimiento de hoy ha sido un movimiento parabólico al alza. Técnicamente la ruptura de los 1200 puntos en el SPM y los 11000 en el Dow Jones influenciaran mayor poder de compra. El único evento que pudiese descarrilar la acción del mercado al menos en el corto plazo es la misma condición de sobre compra que muestra. El numero de acciones por encima del promedio de 40 días es muy elevado, lo que puede elevar las alarmas de cautela.