INDICES DE BOLSA EN USA A TODO VAPOR

El SPH sigue con su movimiento al alza operando por encima de su resistencia.  El indice Standar & Poors sigue viendose soportado por su valuacion signos de buenas utilidades y crecimineto de las ventas. Otro de los factores que ha sido de influencia en la subida del indice es los continuos anuncios de M&A, uniones y adquisiciones que se han venido anunciando. Por el lado negativo los factores que pueden influir en una correccion son el aun no resuelto tema en el medio oriente, un excesivo entusiamo y por ultimo hay que recordar que el mes de Febrero ha si historicamente un pesimo mes para la renta variable.

Otro de los factores que pueden influir en la correccion del mercado es el factor inflacion y la influencia que eso pueda tener en los margenes de utilidades. Por ejemplo en el dia de ayer SYSCO (SYY) distribuidaora de alimentos y productos relacionados con la industria de alimenticia , en su conferencia telefonica con los analistas destaco las presiones inflacionarias.

Estas presiones inflacionarias que hasta ahora han ocupado un segundo plano, empieza a dejarse sentir como una nueva incognita que debe va a tener que ser atacada pr los bancos centrales en el muy corto plazo. Hay que destacar que a diferencia de otros temas macro economicos que solo afectan a alguna clase de activos, la inflacion repercute de forma directa en todas las categorias de activos y en este momento es el gran elefante blanco de las economias internacionales.

El Euro que ha principios de Enero se comporto con mucha fuerza en este mes de Febrero en la medida que se ha comportado con debilidad frente a todos los pares importantes excepto frente al CHF. Los numeros esta semana referentes a la economia europea son de "segunda" categoria pero aun si sera interesante ver que pasa con los precios al consumidor de los perifericos especialmente cuando el ECB esta tratando de subir tasas para poder manejar la expansion economica en alemania. Los diferenciales de tasas seran lo que marquen el rumbo de las monedas en el corto plazo. Desde principios de Febrero el diferencial entre los 2 anos ha caido 20pb. Creemos que el Euro encontrara venta en su acercamiento a la resistencia de los 1.3862,