QUE VUELVA LA INFLACION.........POR FAVOR!!!!!

Después de preocuparnos de la inflación y el resultado que la “monumental” inyección de capital a la economía americana pudiera tener en el futuro, ahora la preocupación es que la delación sea nuestra próxima batalla a librar.

Es un hecho que la masiva caída de las tasas de interés empieza a preocupar a la comunicac economía en los USA y empieza a poner a la FED contra la pared. Si las tasas de interés en noiveles de cero no han contribuido a la reactivación de la economía, que otra herramienta tiene la FED para la reactivación.

El presidente de la FED de San Louis, James Bullard ya habla de las consecuencias malignas que una entrada en el espiral desinflacionario pudiera tener para la economía de los USA. Una situación como la de Japón, pondría a la economía de los USA en una situación complicada y que se puede trasladar por anos en el tiempo.

Los números de la economía americana empiezan a preocupar y la falta de reacción ante las medidas adoptadas empiezan a ser parte del discurso macro económico con mas fuerza.

En este momento la economía americana se enfrenta a tremas de política monetaria, regulación financiera, impuestos y para rematar política fiscal…………

QUE VIVA EL RIESGO!!!

Poco a poco el mercado se encuentra mas cómodo moviendo capitales desde productos de refugio a productos de riesgo. Una vez que la situación de deuda soberana en Europa se calma, y los test de stress de la banca europea han sido buenos, los capitales vuelven a buscar rendimientos. Si bien es verdad que aun no se ha dicho la ultima palabra y se respira una calma tensa, siempre pendientes de que algún “cadáver” aun escondidos en algún armario haga su aparición, la situación ha mejorado


El mas beneficiado ha sido lo moneda comunitaria que ha tendido una reacción alcista frente al dólar de forma considerable. La calma en el sector bancario y la decente participación en las subastas de deuda soberana de países como España, Grecia y Portugal han devuelto la vida al sector financiero Europeo.

La fuerte subida del dólar en los mese pasados, ha sido mas efecto de un efecto refugio que de un ansia de posicionarse en la moneda americana. Una vez las aguas se calman la debilidad del dólar se vuelve a hacer patente en los radares de los inversores.

La economía Alemana, como centro de empuje y locomotora de las economías europeas, se aleja del ruido de los mercados y mantiene un tono estable y lo suficientemente robusto para que los inversores se sientan mas cómodos en la compra de Euros.

El cobre empujo una vez mas hacia arriba buscando los altos alcanzados en Mayo. Ganancias en el Euro y una caída en los inventarios del LME ( London Metal Exchange ) mantiene al metal en una situación alcista. Incluso el metal logro deshacerse del numero de bienes duraderos en los USA, -1% por debajo del esperado 1% y que fue la mayor caída desde Agosto. Ubicamos el soporte del cobre en $6300, mientras que la resistencia la vemos en el $7050.

COMMODITIES PRESIONADOS......

Hablábamos ayer del patrón técnico que los gráficos diarios del oro mostraban y la sospecha se confirmo una vez abierta la sesión de operación en NY. El oro no solo perdió el color si no que sacudió bruscamente hasta los “bullísh”.


Con un sentimiento deflacionario, una demanda física mermada y la vuelta del apetito por el riesgo, a el oro le quedan pocos amigos. Una vez que el mercado perdió el soporte de los $1,168, la presión de venta se acelero.El próximo soporte no parece en los gráficos diarios hasta los $1,137. La subida de tasa en la India con el consiguiente efecto de enfriamiento de la economía, no favorecen a la demanda física del metal.

La situación de riesgo soberano que se vivió en Europa, se calma y la necesidad de buscar refugio en activos sin riesgo disminuye.

                                                                     ORO AGOSTO

Por su parte el petróleo mostró ayer debilidad y se encuentra inmerso en un canal entre los $70 pb en la parte baja y los $80 pb en la parte alta. El mercado puede seguir presionado en el corto plazo, mostrando soporte en el $76,30 pb. Tasas de interés bajas y una positiva reacción del sector accionario sin duda darán soporte al complejo del petróleo. Los números del API fueron bajistas para el petróleo y creemos que los números del EIA pueden ser potencialmente negativos para el crudo.

                                                                 PETROLEO SEPTIEMBRE

EL ORO QUE NO BRILLA!!!!!!

El oro se ha desinflado y mantiene un tono muy bajo de interés y de operación. Ahora que el tumulto y la desesperación se ha calmado, el oro no encuentra su norte. Aunque el precio sigue manteniéndose en un canal, encontrando compra en las correcciones, desde el punto de vista técnico, se muestra vulnerable. La demanda del producto se puede ver afectada por la esperada subida de tasas de interés en la India.


Desde el punto de vista técnico el patrón de escalera ascendente que muestra el grafico diario, es sospechoso. Fijándose en la acción del precio vemos como este patrón ha seguido uno o dos días con movimientos a la baja. Al desaparecer la fortaleza desde el punto de vista técnico y sin la necesidad imperiosa de buscar refugio ante la incertidumbre, los traders se abstienen de ser participes de este mercado. El interés abierto vemos como corrobora el síntoma de “abstención”. El interés abierto perdió 23,617 contratos por parte de los participantes no comerciales. En general las posiciones compradoras por los “no comerciales” han caído en 63.421 contratos. Esta misma situación la podemos trasvolar al Euro. En este caso los no comerciales han pasado de tener 111.945 contratos vendidos a estar solamente vendidos 24.521 contratos en las pasadas 6 semanas.
                     

                                                            EL ORO QUE NO BRILLA