LAS ACCIONES NO SE RECUPERAN

Un día de nuevo marcado por la liquidación de posiciones y replanteamiento de posiciones de riesgo en los portafolios ante la crisis fiscal y de confianza que emana de la zona Euro. Un mercado el del SPM que creemos puede moverse a la baja buscando el área de los 1140, pero susceptible de una cobertura de cortos y reacciones a los titulares y noticias provenientes de Europa.


Aunque la posibilidad de que el IMF apruebe el paquete de ayuda el día domingo es clara, la votación por parte del gobierno alemán es complicada sobre todo cuando en Mayo 9 son la elecciones en el Norte del Rhin Westfalia y la canciller Merkel no quiere poner en juego esa votación sobre todo apoyando un paquete de ayuda a Grecia que es rechazado por el pueblo alemán.

En definitiva se esta tratando de salvar el proyecto Euro, que ha penetrado hoy el soporte de los 1.2800, aunque es mas discutible el ansia de rescatar el espíritu comunitario. Las diferencias culturales, económicas y sociales que fueron criticadas en el momento de su creación se están dejando ver en este momento critico donde las posibilidades de un contagio al resto de la zona se hacen cada día mas presentes.

Si analizamos la parte política ante esta crisis, vemos que hay mucha analogía con los estados unidos y el TARP. En principio la oposición política al paquete de ayuda fue muy fuerte pero al final y luego de brazos retorcidos y jalones de pelo, el paquete fue aprobado. Lo mismo creemos que pasara en Europa, al final las medidas de ayuda al país heleno serán aprobadas.

En Europa, estaremos pendiente de la subasta de 3B de Euros en bonos del 2015 por parte del gobierno espanol para detectar el apetito por el riesgo y en los USA tendremos que estar pendientes de los números de la economía sobre todo lo referente al empleo. Ante los números macroeconómicos, los buenos resultados de las empresas, la inflación casi nula, un numero del desempleo positivo, mostrara que la recuperación económica esta encaminada

Y DEJO DE BRILLAR!!!!!!!

Los metales preciosos se encuentran en una situación comprometida, la liquidación de posiciones que hemos visto en la segunda parte del mes de Enero indica la posibilidad de ver el oro en un rango entre el $1.027 y $1,046, ver la plata cercana a los $15,10 y el platino descender hasta los $1,450. No es exagerado decir que dentro del mundo de los commodities no existe otro grupo tan influenciado por los factores internacionales como los metales preciosos. Hay que tener en cuenta que es uno de los productos donde la variedad y cantidad de participantes quizás no se asemeja a ningún otro. Desde el pequeño inversor, gran especulador, hedge funds, fondos de inversión, ETFs y Bancos Centrales participan de este mercado y en concreto del Oro.

Tras los acontecimiento de esta segunda parte de enero, hay algunos que se anticipan a decir que por lo menos en el corto y mediano plazo los mejores días del metal amarillo han quedado atrás. Para muestra vale un botón; después del día 19 de Enero y de la perdida del escaño en el senado por los demócratas el oro cayo $60/oz. o un 5.3% en los siguientes siete días. El sentimiento que dicha perdida en el senado pondrá un freno al gasto masivo por parte de la administración Obama fue sin duda la largada de salida para los vendedores. La inesperada subida de tasas en China mas la situación fiscal de algunos Países de la Comunidad Europea han venido a traer vida al dólar (hemos visto altos no alcanzados en los últimos 5 meses), lo que ha afectado a todo los commodities.

Hay que destacar que al oro le han salido dos competidores importantes, el platino y el paladio, con el nuevo lanzamiento de ETF en platino y paladio muchos manejadores de portafolios han dejado de lado al oro y la plata y se han lanzado a posicionarse en platino y paladio. Después de solo 3 semanas de existencia de estos ETFs, los fondos ya han suscrito un 45% en paladio y un 32% de platino.

Aunque desde el punto de vista técnico el mercado se encuentra sobrevendido, el sentimiento ha cambiado, la carga de la prueba recae en los compradores en este momento.

Gráfico diario del Oro.