Los bonos han encontrado algo de presión al volver los inversores a ser un poco mas proclives al riesgo. El hecho que el S&P haya recobrado el promedio móvil de 200 días da un tono mas estable a la renta fija con lo cual la renta fija se relaja. Tanto la confianza en la economía como la confianza en que los resultados de las empresas sean positivos dan pie para que los inversores vuelvan a ser tomadores de posiciones de riesgo.
Para mañana números importantes de la economía USA serán los que influyan al trading, números de casas en construcción, producción industrial y precios la productor dominaran la escena pero no creemos que impacten de forma significativa a los precios. Portugal, Alemania y España estarán en el mercado colocando deuda lo que dejara ver el apetito al riesgo y la confianza de los inversores.
El TYU encuentra resistencia en el 120-14 y 120-23, soporte en el 119-23/19 y 119-09
El cash 10 anos encuentra soporte en el 3.22/20% y 3.17%. resistencia en el 3.32 y 3.37
La curva del 2/10 encuentra resistencia en 261 pbs y soporte en 250 y 243 pbs.
martes, 15 de junio de 2010
MERCADOS SIGUEN REACCIONANDO
Aunque con mercados menos volatilies, lo fundamental sigue siendo un reaccionar a las noticias. Mas que hacer trading estamos inmersos en un seguimiento de las noticas sobre renta soberana. Vemos como los spreads de renat fija se siguen abriendo en favor de los Treasuries, un cambio radical en realcion a lo visto a finales de abril.
La inseguridad sobre todo de la renta soberana en Europa esta haciendo que los mas adversoso al riesgo esten y sigan buscando la seguridad de los bonos del gobierno americano. Eso hace que el rendimineto del 10 anos amaericano siga sobre los bajos de las ultimas 52 semanas de 3.20%. en contraste las noticias corporativas siguen siendo mejores en cuanto a crecimineto y de la misma forma los indicadores macros como ventas minoristas y en general empleo.
El TYU tiene resistencia en los 120-07 y 120-17 por encima de aqui un posible "short squezee" puede impulsar al mercado a los 121-21. el soporte lo ubicamos en los 119-23 y 119-09.
La inseguridad sobre todo de la renta soberana en Europa esta haciendo que los mas adversoso al riesgo esten y sigan buscando la seguridad de los bonos del gobierno americano. Eso hace que el rendimineto del 10 anos amaericano siga sobre los bajos de las ultimas 52 semanas de 3.20%. en contraste las noticias corporativas siguen siendo mejores en cuanto a crecimineto y de la misma forma los indicadores macros como ventas minoristas y en general empleo.
El TYU tiene resistencia en los 120-07 y 120-17 por encima de aqui un posible "short squezee" puede impulsar al mercado a los 121-21. el soporte lo ubicamos en los 119-23 y 119-09.
martes, 1 de junio de 2010
MERCADO FIJADO EN LAS MALAS NOTICIAS
EL SPM mantiene un area de soporte en el 1055 y sin duda un rally hacia el 1150 sera vista como un rally "tranquilizador". El mercado esta buscando un catalizador positivo pero en este momento tiene adentro una gran dosis de noticias negativas. El VIX ha conseguido calmarse y la resistencia del mercado la encontramos en 38% / 43%.
Los nombres que estan atrayendo flujo en este momento son nombres defensivos aunque los compradores no pueden mantener el pulso comprador. En este momento los participantes se estan fiajndo mas en las malas noticas, lo vimos en el dia de hoy como el mercado no ha podidio contener la presion de venta incluso con un ISM positivo no solo en USA pero tambien en el resto del mundo. Las noticias de desaceleracion en China marcado por un frenazo en las venats de autos y casas, cada vez pesan mas en el sentir del mercado.
El sector energia no encuentra como salir de la escalada bajista en la que se haya influido por el derrame del golfo de Mexico y las consecuencias que pueda traer. El precio de BP ha sufrido extensamente y no pareceiera que la caida ha concluido.
En definitiva el mercado seguira operando basado en noticias. Creemos que en este momento el mercado esta tratando de averiguar que efecto la situacion eurpea tendra en el crecimiento.
Los nombres que estan atrayendo flujo en este momento son nombres defensivos aunque los compradores no pueden mantener el pulso comprador. En este momento los participantes se estan fiajndo mas en las malas noticas, lo vimos en el dia de hoy como el mercado no ha podidio contener la presion de venta incluso con un ISM positivo no solo en USA pero tambien en el resto del mundo. Las noticias de desaceleracion en China marcado por un frenazo en las venats de autos y casas, cada vez pesan mas en el sentir del mercado.
El sector energia no encuentra como salir de la escalada bajista en la que se haya influido por el derrame del golfo de Mexico y las consecuencias que pueda traer. El precio de BP ha sufrido extensamente y no pareceiera que la caida ha concluido.
En definitiva el mercado seguira operando basado en noticias. Creemos que en este momento el mercado esta tratando de averiguar que efecto la situacion eurpea tendra en el crecimiento.
SEMANA CORTA Y CARGADA DE NUMEROS
Despues del anuncio de la bajada de riesgo de credito a Espana el pasado Viernes, en los USA nos reincorporamos a las mesas con un mercado en territorio negativo. La renta fija amerciana inicia la semana en territorio positivo con el TYU mostrando resistencia en el 120-05 y 120-18 y soporte en el 119-11 y 118-31. El spread 2/10 encuentra soporte en los 246 y 238 puntos basicos.
Aunque la noticia el dia viernes de la bajada de la calificacion creditica a Espana fue " sorpresiva" y los titulares muy alarmistas, la verdad es que los bonos soberanos espanoles ya rendian por encima del grado AAA. Ahora bien, la medida sigue poniendo en duda la salud financiera de los bancos europeos y las consecuencias que las medidas de austeridad puedan tener en el mediano/largo plazo.
Los bonos de 10 anos siguen mostrando una gran cantidad de posiciones cortas, hasta el dia 25 de Mayo los fondos contribuian con 194.720 contrtaos y opciones a las posociones cortas, las posiciones cortas necesitan alijerarse de forma dramatica, para ver un significante movimiento a la baja en el precio.
Semana llena de numeros sobre la economia americana en general se esperan ver numeros positivos y concluyentes en cuanto a la salud de la economia americana. El numero del desempleo del dia Viernes quizas sea el que muestre mayor dudas.
Aunque la noticia el dia viernes de la bajada de la calificacion creditica a Espana fue " sorpresiva" y los titulares muy alarmistas, la verdad es que los bonos soberanos espanoles ya rendian por encima del grado AAA. Ahora bien, la medida sigue poniendo en duda la salud financiera de los bancos europeos y las consecuencias que las medidas de austeridad puedan tener en el mediano/largo plazo.
Los bonos de 10 anos siguen mostrando una gran cantidad de posiciones cortas, hasta el dia 25 de Mayo los fondos contribuian con 194.720 contrtaos y opciones a las posociones cortas, las posiciones cortas necesitan alijerarse de forma dramatica, para ver un significante movimiento a la baja en el precio.
Semana llena de numeros sobre la economia americana en general se esperan ver numeros positivos y concluyentes en cuanto a la salud de la economia americana. El numero del desempleo del dia Viernes quizas sea el que muestre mayor dudas.
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